O Banco Real se prepara securitizar uma parte da carteira de crédito imobiliário, cujo saldo hoje é de R$ 2,4 bilhões. O Real entende que a securitização é ainda mais \"barata\" do que o funding da poupança, visto que consegue antecipar a valor presente o fluxo de pagamentos, além de ser o caminho encontrado nos bancos de todo o mundo para captar recursos desse setor.

Ainda não existe histórico de preços desses títulos, mas a expectativa é de que o valor possa ser igual ao volume necessário para pagar os recebíveis (break-even), ou até mesmo conseguir certo ágio, avalia o executivo do banco, Antônio Barbosa.

Ele lembra ainda que uma operação de securitização reduz os riscos da carteira, já que os prazos dos títulos vendidos podem ser \"casados\" com os prazos dos empréstimos imobiliários (20 anos). Segundo ele, os recursos captados servirão de funding para novas operações.

A Caixa Econômica Federal também anunciou recentemente a intenção de securitizar R$ 2 bilhões. Esse mercado ainda engatinha no Brasil devido à obrigação de os bancos destinarem 65% da poupança, concentrando todo o funding.

Hoje a caderneta de poupança tem R$ 154 bilhões de saldo, em comparação aos R$ 38 bilhões de empréstimos imobiliários, cerca de 25% do total, segundo dados de março do Banco Central e da Associação Brasileira das Entidades de Crédito Imobiliário e Poupança.